12.10. Прогноз руху грошових коштів (Cash-flow)
12.10. Прогноз руху грошових коштів (Cash-flow)
На практиці цілий ряд затрат, що показуються в розшифровці прогнозу прибутків і збитків, не позначаються на порядку здійснення платежів. Необхідність прогнозу руху грошових коштів (Cash-flow) зумовлена тим, що менеджмент підприємства повинен мати інформацію не лише про зміни в складі майна підприємства і джерелах його формування, доходах і витратах, а й про грошові надходження та виплати, які очікуються протягом планового періоду. Прогноз руху грошових коштів враховує надходження цих коштів, їх видатки, чистий грошовий потік (надлишок або дефіцит), початкове і кінцеве сальдо банківського рахунку.
План руху грошових коштів (Cаsh-flow) може мати як короткостроковий (місяць, квартал), так і довгостроковий характер (на кілька років). Базові прогнозні розрахунки руху грошових коштів у короткостроковому періоді можна легко розширити на кілька періодів, використавши при цьому цільові орієнтири, що містяться у стратегічних довгострокових планах, і таким чином трансформувати короткострокове планування у довгострокове.
В основі планування руху грошових коштів лежить інформація, наведена в зведеному фінансовому плані (балансі) та прогнозних розрахунках фінансових результатів (прибутків і збитків).
Прогноз руху грошових потоків будується на двох скла-
дових:
розрахунок планового обсягу Cash-flow від усіх видів діяльності (операційної, інвестиційної та фінансової), який очікується в плановому періоді;
прогноз основних напрямів використання Cash-flow (інвестування, погашення кредитів, розподіл прибутку тощо).
У табл. 12.9 наведено спрощену схему планування руху грошових потоків умовного підприємства. Щоб зменшити рівень невизначеності, прогнозні показники Cash-flow доцільно розраховувати за умови різних варіантів завантаженості виробничих потужностей підприємства: завантаженість виробничих потужностей за песимістичного сценарію становить 80 %; базового — 100; оптимістичного — 110 %.
Таблиця 12.9
Прогноз Cash-flow
| Показники | Рівень завантаженості | ||
| 80 | 100 | 110 | |
| 1. Розрахунок виникнення Cash-flow | |||
| а) Надходження фінансових ресурсів — виручка від реалізації — дезінвестиції — доходи від фінансових вкладень — надходження власного капіталу — позички |
1200 50 30 110 70 |
1500 50 30 110 — |
1650 50 30 110 — |
| б) Витрати в результаті операційної діяльності — умовно змінні — умовно постійні |
700 400 |
825 400 |
988 400 |
| в) Коригування — амортизація — збільшення (зменшення) забезпечень |
60 — |
60 — |
60 — |
| г) Cash-flow | 420 | 525 | 612 |
| 2. Використання Cash-flow | |||
| Інвестиції Погашення заборгованості Приріст обігових коштів Податки на прибуток Розподіл прибутку Всього | 240 20 60 24 36 380 | 300 20 75 32 50 477 | 330 20 85 40 60 535 |
| 3. Чистий Cash-flow | 40 | 48 | 77 |
Як бачимо, за песимістичного сценарію, хоча й забезпечується беззбиткова діяльність, для виконання намічених виробничо-господарських завдань підприємству слід залучити фінансові ресурси із зовнішніх джерел: внески власників у статутний капітал та позички. Із зростанням рівня реалізації продукції розширюється зона безпеки, відповідно збільшуються внутрішні джерела фінансування та зменшується потреба у зовнішньому залученні коштів.