6.2.2. Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку
Розглядаючи розподіл функцій регулювання фондового ринку між державними органами, неважко дійти висновку, що основний обсяг робіт у цій справі покладено на Державну комісію з цінних паперів та фондового ринку. Вона ж несе й основний тягар відповідальності. Законодавче закріплення за Комісією широких повноважень з регулювання, нагляду та контролю на фондовому ринку стало значним кроком уперед у його становленні. З прийняттям закону України “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні” (1996) склалася якісно нова ситуація — у держави з’явилися реальні умови та можливості справляти дійовий вплив на процес випуску й обігу цінних паперів. Уперше в Україні відбулася концентрація владних повноважень з регулювання фондового ринку в спеціалізованому державному органі.
Комісію з цінних паперів та фондового ринку підпорядковано Президентові України; вона є також підзвітною Верховній Раді України. Цим забезпечується її незалежне становище. Комісія створюється у складі Голови Комісії та шести її членів. Усі вони призначаються та звільняються Президентом України. Голова й члени Комісії мають право без окремих доручень репрезентувати її в суді (арбітражному суді). Термін повноважень Голови і членів Комісії — сім років. Та сама особа не може бути членом Комісії понад два терміни поспіль. Звільнення Голови і членів Комісії протягом терміну їхніх повноважень можливе тільки з власного бажання, а також у разі заподіяння ними шкоди державі і у зв’язку з неможливістю виконання обов’язків за станом здоров’я.
Комісія є певною адміністративною системою, до якої входять центральний апарат і територіальні органи, що координують діяльність з місцевими державними адміністраціями та органами місцевого самоврядування.
Уповноваженими особами Комісії є: Голова і члени комісії, голови її територіальних відділень, а також працівники центрального апарату і територіальних відділень (з окремого письмового доручення Голови Комісії або голови відділення). Уповноважені мають право безперешкодного доступу до документів, а також право вимагати для перевірки необхідну інформацію, залучати спеціалістів для проведення перевірок і ревізій, ставити питання перед органами Прокуратури та Міністерства внутрішніх справ про порушення кримінальних справ у разі потреби.
При Комісії створюється Консультативно-експертна рада, яка розробляє рекомендації щодо фондової політики і бере участь у підготовці та обговоренні проектів законодавчих актів.
До основних цілей Комісії належить:
формування та забезпечення реалізації єдиної державної політики щодо розвитку й функціонування фондового ринку в Україні, координація діяльності державних органів у цій сфері;
здійснення державного регулювання й контролю за випуском та обігом цінних паперів і їх похідних в Україні, запобігання порушенням законодавства через застосування відповідних санкцій;
сприяння розвиткові фондового ринку адаптацією національного ринку до міжнародних стандартів, узагальненням практики застосування законодавства України про цінні папери, опрацюванням пропозицій з його вдосконалення.
Названі цілі реалізуються через виконання широкого діапазону функцій і прав, законодавчо закріплених за Комісією. Багато функцій мають певну схожість, що дає змогу групувати їх і узагальнити покладені на комісію завдання:
участь в опрацюванні проектів законів та законодавчих актів, роз’яснення порядку застосування законодавства про цінні папери;
встановлення правил, вимог, порядку, стандартів, процедур випуску й обігу цінних паперів, у тім числі:
а) вимог до розміщення цінних паперів;
б) вимог до випуску цінних паперів комерційними банками (узгоджується із Національним банком України);
в) до порядку стандартизації цінних паперів та інформації про випуск таких;
г) до порядку реєстрації фондових бірж і позабіржових торговельно-інформаційних систем, а також правил функціонування організаційно оформлених паперів і порядку реєстрації саморегульовних організацій;
д) до правил виконання операцій за участю афіліруваних осіб;
е) до порядку діяльності іноземних юридичних осіб, а також до правил допущення цінних паперів іноземних емітентів на ринок України;
ліцензування діяльності з випуску й обігу цінних паперів, окремих різновидів паперів, окремих видів професіональної діяльності (інвестиційних фондів, інвестиційних компаній, комерційних банків та ін.), а також дозвіл на обіг цінних паперів українських емітентів за рубежем;
встановлення порядку складання звітності учасниками фондового ринку, а також обліку операцій з цінними паперами (узгоджується з Міністерством фінансів і Національним банком);
координація роботи з підготовки спеціалістів з питань фондового ринку, встановлення кваліфікаційних вимог до професіоналів, проведення сертифікації спеціалістів;
організація наукових досліджень з питань функціонування фондового ринку;
інформування громадськості про свою діяльність і стан фондового ринку.
Для виконання такого широкого комплексу завдань і функцій Комісію наділено відповідними повноваженнями. Вона має право:
розробляти нормативні акти, моделі інфраструктури фондового ринку і робити висновки про віднесення цінних паперів до певного виду;
встановлювати нормативи власних коштів, які обмежують ризик в операціях з цінними паперами, встановлювати плату за видачу ліцензій, реєстрацію документів і надання інформації, а також здійснювати сертифікацію програмного забезпечення фондового ринку;
встановлювати обмеження щодо суміщення видів професіональної діяльності на фондовому ринку, у тім числі обмеження стосовно залучення торговельно-інформаційних систем до інших видів діяльності;
призначати тимчасово (строком до двох місяців) керівників фондових бірж та інших установ фондового ринку, а також обмежувати або припиняти допущення цінних паперів на фондові біржі;
здійснювати моніторинг руху інвестицій в Україну та за її межі, які відбуваються через фондовий ринок.
Комісії надано й інші повноваження та права, які уможливлюють здійснення її діяльності в повному обсязі і виконання нею відповідальних завдань. Наприклад, у разі недотримання емітентами вимог законодавства або відповідних нормативних актів Комісії остання може не тільки вимагати змін у будь-якому рекламному оголошенні або іншому засобі інформування інвесторів стосовно публічної пропозиції чи відкритого продажу цінних паперів, а навіть вимагати припинення даної пропозиції взагалі.
Законом передбачено, що державні органи зобов’язані сприяти Комісії у виконанні її функцій. Органи приватизації, наприклад, зобов’язані надавати Комісії необхідні документи про об’єкти державної власності, котрі приватизуються, якщо в процесі їх приватизації передбачається випуск цінних паперів. Правоохоронні органи — інформацію, необхідну для забезпечення належного контролю за діяльністю на фондовому ринку, якщо, звичайно, така інформація не зашкодить розслідуванню злочину. У разі недопущення працівників Комісії до проведення перевірок органи внутрішніх справ на прохання вповноважених Комісії зобов’язані негайно вжити заходів для примусового забезпечення проведення перевірок.
Функція перевірок і ревізій, яку здійснює Комісія, є настільки важливою, що про неї варто поговорити окремо.